01、绿氢企业的消纳之痛

电解水制氢产业关键在于氢气的消纳问题。绿氢生产主要在西北风光资源较好的地域，而高昂的运输成本使得绿氢很难运输到东部。因此，当前大型绿氢生产企业，主要是在化工端的应用。

2022年，俄乌冲突导致化肥价格飙升，绿氢企业纷纷布局绿氨，然而大部分项目尚未开工，合成氨价格已跌跌不休。

图源：智研咨询

2023年，马士基采购绿色甲醇用于航运，5500-6000元/吨的价格已是传统甲醇价格的两倍，绿氢企业弃氨做醇。然而欧盟严苛的绿色认证标准，以及绿色甲醇高昂的生产成本，使得绿色甲醇项目落地面临重重困难。

首艘加注绿色甲醇燃料的劳拉马士基号

2023年7月，国电投塔城120万千瓦风电制氢合成绿色航空煤油项目签约，拉开了国内绿氢合成绿色航油时代的帷幕。

全球首个二氧化碳加绿氢合成万吨级绿色航空煤油示范工程签约

此后，亿利集团阿拉善乌兰布和350万千瓦立体风光氢治沙制取航空燃料一体化示范项目、中能建白城市可再生绿色能源一体化项目、巴彦卓尔芦竹生物质零碳产业园等绿色航油项目相继签约。

02、竞相布局的绿色航油有何魅力？

绿色航油是指从非化石资源而来的C8～15液体烃类燃料。

根据美国环球油品公司的生命周期分析，绿色航油的温室气体排放量比石油基航空燃料减少65%～85%。在使用过程中显示出更高的能量密度，可使飞机在消耗更少燃料的基础上飞得更远，其闪点、凝固点、稳定性以及燃烧热等航空燃料所有关键性指标，均满足甚至超过现有的航空燃料标准和规范。

现有飞机改用生物航空燃料时，无需更改飞机发动机和燃料基础设施，即可直接便捷地使用。在这种情况下，绿色航油被公认为是可降低世界航空运输业二氧化碳排放的可行路径。

近年来，对氢作为未来零排放飞机潜在能源的研究持续进行。而氢能飞机与主要运送旅客和货物的公共交通工具有所不同，要解决氢能飞行相关问题，还需要完善地面基础设施，这需要数十年的努力。

中国大陆首个国际航空货运可持续航空燃料商业航班飞行

03、SAF未来产能需求如何

2008年，航空业首次使用可持续航空燃料。根据国际航空运输协会的数据，自2016年以来，已有超过37万架次航班使用可持续航空燃料，共有65个国家执行了绿色航油强制掺混指令。

欧洲议会于2023年9月13日通过了ReFuelEU航空法规。该法规将要求燃料供应商在欧盟机场的飞机燃油中掺混更多的可持续航空燃料（SAF），以增加航空领域对可持续燃料的使用。根据新规，从2025年开始，至少2%的航空燃料将是绿色燃料，这一比例将每五年增加一次，到2030年达到6%，2035年达到20%，2040年达到34%，2045年达到42%，2050年达到70%。此外，燃料组合中必须包含一定比例的合成燃料（如电子煤油），2030年为1.2%，2032年为2%，2035年为5%，2050年逐步提高到35%。

中国政府在推动航空碳减排方面态度明确，民航局《“十四五”民航绿色发展专项规划》提出了2025年当年SAF消费量达到2万吨、累计消费量达5万吨的发展目标。相较于我国约3,000万吨的航油年用量，该目标或存在一定试验性质，但已明确推广SAF的方向。

2021年，全球航空燃油消费量约3亿吨，但全球可持续航空燃料的年产量仅为20万吨，占比不足燃油消费量的0.1%。专家认为，如果能进行有计划的投资，到2030年，这一比例将达到8%，未来增长空间巨大。

若想迅速扩大可持续航空燃料的生产规模，政府必须出台激励措施，鼓励投资生产设施。几家航空公司和制造商已经确定了到2030年达到10%可持续航空燃料混合水平的目标。要保证年燃料量要达到10%，需要大量采用和生产可持续燃料。在技术层面，为尽可能有效地增加可持续航空燃料的份额，必须首先使用最成熟的技术，即加氢加工酯和脂肪酸，并尽快让其他技术发展成熟。

04、SAF面临的挑战

绿色航油售价高达2700～3100美元/吨，是石油基航煤的4倍。

目前，SAF可以分为两类，即由生物质生产的燃料和完全由合成燃料生产的燃料。对于前者，目前由废油制成的SAF的成本至少比传统航空燃料高出50%；利用农业废料生产的生物燃料成本则更高，其成本约为传统航空燃料的3倍。对于后者，利用“电转液”技术即通过绿电、水、二氧化碳合成的SAF的成本几乎是传统航空燃料的4倍。

航空业正在努力创造一个可持续的未来，SAF也确实为航空业摆脱减碳困境提供了一条路径。航司应用SAF是大势所趋，但现阶段成本挑战较为严峻。燃油作为主要成本之一，占票价收入的20-30%，而SAF价格约为航油的2-4倍。应用SAF意味着占据当前票价5-15%的成本增长。在未成为行业普遍性规范的情况下，率先应用SAF对航司而言意味着更大的竞争压力。