作为氢能应用领域的主力之一，燃料电池汽车的市场情况无疑反应出阶段内全球氢能产业市场的部分情况。2022 年全球燃料电池汽车销量虽然较 2021 年有了近 10% 的增长，但是与 2021 年各国销量纷纷上涨不同的是，2022 年不同地区的燃料电池汽车销量已经开始出现分化，其中中国、韩国和德国实现了较大幅度的增长，而美国、日本等地区的销量开始下滑。然而，全球燃料电池汽车销量下滑的趋势在今年一季度似乎有加剧的情况。
一季度全球燃料电池汽车销量同比收缩，正增长国家仅剩韩国
近日，能源市场调研机构 SNE Research 公司发布了全球一季度燃料电池汽车销量简报，氢云链通过与厂家和中汽协等数据进行对比并做以修正，详情如图表 1 所示。
图表 1 2022-2023 年一季度全球燃料电池汽车销量情况 来源：SNE Research、中汽协等
一季度全球燃料电池汽车销量同比收缩 7.7%。2022 年一季度全球燃料电池汽车销量为 3936 辆，今年一季度同比收缩 7.7% 至 3632 辆。主要的燃料电池汽车市场中，同比正增长的仅剩韩国，受益于韩国对于燃料电池汽车的大力补贴，韩国一季度销量依旧实现了 32.7% 的增长，而即便是 2022 年同比大幅增长的中国也出现了 6.8% 的下滑。
主机厂排名变化不大。如图表 2 所示，由于全球燃料电池汽车市场集中度较高，今年一季度主机厂销量排名情况和 2021 年相似，但销量占比有所变化，其中现代受益于韩国本土市场，2023 年一季度销量占比上升至 56.2%，而由于欧美市场的走弱，丰田销量大幅下滑。
图表 2 2022-2023 年一季度主机厂销量情况 来源：SNE Research、中汽协等
氢能产业不香了？
今年一季度全球燃料电池汽车市场的表现难免让一些人感到不安。而全球燃料电池汽车表现不佳的原因是多维度导致的，氢云链认为包括以下几点：
1、欧美地区标准和补贴政策出台慢。虽然欧美地区发布了氢能产业规划，但是后续关于标准的制定相对较慢，这也直接导致补贴政策无法快速落实。尤其欧美地区对于氢的颜色尤为看重，以美国为例，近日美国 54 家氢能相关的公司和组织，向美国政府致信呼吁美国即将出台的绿氢规则中不能包括额外生产条款，美国清洁氢条款仍具不确定性。这直接导致企业和政府的投资难以推进甚至直接停滞，产业成本难以快速下降。
2、全球经济下滑和债务风险加剧投资不确定性。燃料电池汽车需要大量中上游的投资，然而过去一年多的时间内，全球经济体的激进加息和俄乌冲突导致全球经济增速下滑，欧美国家 2022 年一度出现负增长的局面，同时发达国家主权债务问题恶化，如美国当前正在讨论上调债务限额的问题，日本等国家更是在应对债务和货币恶性贬值问题上耗费了大量财力。全球的经济形势使得无论是用户还是政府及企业，对于成本相对高昂的氢能产业都更为谨慎。
3、过热的纯电动吸引了更多有限的资源。过去两年，纯电动车市场可以用火爆形容，相较于短期不确定性偏高的氢能产业，在全球经济不景气的背景下，有限的资源更多被纯电动车吸引。
综合来看，以上原因或是导致全球尤其是发达国家燃料电池汽车销量下滑的重要原因。而从成因来看，欧美地区标准和补贴问题目前正在改善，如美国科罗拉多州日前已率先出台了清洁氢税收抵免补贴政策，而美国清洁氢的标准也有望在年中公布，欧盟则初步公布了清洁氢的标准。经济问题更只是周期问题，并且发达国家的加息周期已接近尾声。而纯电动车在经过近几年的大量投资后，受消费复苏不及预期尤其是补贴于年末到期影响，纯电动车已出现了过剩的情况，年初国内车企已纷纷大幅降价。随着氢能产业确定性的增强，全球对于氢能的投资将会加大。
氢能产业规模上升，热点切换
2022 年以来，国内外氢能产业各环节的市场表现都出现了改变，分为国内外不同市场如下所示：
国内市场
绿氢接棒燃料电池，燃料电池车稳步增长。2022 年以来，国内氢能产业的热点由燃料电池切换到绿氢，氢云链数据库显示，今年 1-2 月，全国新增氢能产业名义投资额达 1047 亿，已达 2021 年全年的 34%，其中新能源制氢与合成氨、甲醇等化工一体化项目是投资的热点。而今年一季度全国电解槽招标超 450MW，超过了 2021 年全年出货量。即便是燃料电池车，在一季度全国销量小幅下滑的情况下，前四个月同比依旧录得了近 20% 的增长。同时，氢储运和其他非车应用市场也在今年快速增长。
国外市场
非车应用和绿氢业务双双走高。从国外上市企业的 2022 年年报和今年一季报来看，燃料电池外企在 2022 年和今年一季度大多出现营收下滑的情况，但是较多企业的非车应用营收和燃料电池商用车市场订单是在增多的，尤其是电解槽企业营收出现了大幅增长的情况。
结合国内外市场来看，一季度全球燃料电池汽车销量虽然出现了下滑的情况，但是全球的氢能产业规模显然在快速走高，投资热度也在上升。可以预计的是，随着国内外政策体系的完善，今年全球氢能产业规模将快速走高，燃料电池汽车的销量也将回暖。
