“从融资数据来看，过去几年国内氢能相关的整体融资规模以及融资数量正以较快的增速增长，2022年的融资数量相较于2020年近乎翻了一倍，不仅很多上市公司积极布局，越来越多的创业公司也在切入氢能各个细分赛道，吸引投资人加大下注力度，行业投资热度处于高位。”华兴资本投资银行事业部董事钟迎春在近日召开的《全球能源结构转型下，万亿氢能赛道风起云涌》报告发布会上指出，我国氢能产业正处于强政策驱动的红利窗口期，产业链存在大量投资机遇。
碳中和背景下，能源的清洁性愈发重要。截至2022年第三季度，全球有33个国家将氢能纳入国家能源体系，氢能领域宣布建设大型氢能项目数量超过680个，直接投资金额高达2400亿美元，覆盖制氢、储加、用氢全产业链。业内认为，在政策加持下，2020年至2030年将是氢能产业发展的黄金十年，各国将累计投入超万亿美金。其中，欧盟发力氢能态度最为坚决，已公开氢能建设项目超300个，重点布局工业和交通领域的氢能应用。
政策是产业发展的导向。“2022年以来，可以明显感受到各地氢能产业相关政策指引正在提速。目前，全国已有20多个省份发布了氢能规划和指导意见共计200余份，覆盖氢能全产业链的产业集群初现雏形。” 钟迎春指出，基于政策规划、资源禀赋、下游消纳能力等因素的差异，我国各氢能产业集群的侧重点也不尽相同。比如，西部地区绿电资源丰富，政策切入重点在制氢环节；中部地区鼓励“制储输运”全链条发展；京津冀地区致力于氢制备及关键零部件和技术研发；广东城市群则重点聚焦用氢环节，明确到2025年，实现推广1万辆以上燃料电池汽车，建成加氢站超200座，车用氢气终端售价降到30元/公斤以下。
氢能赛道已然成为投资新宠。“不同类型的投资机构策略不尽相同，风险投资更关注潜在的颠覆性技术，私募股权投资倾向以规模为导向选择标的，投资主要以城市落地为主，产业方则采取‘All-in’策略，针对制储运加用各环节广泛覆盖不同的技术路线，‘多条腿走路’以保证占据一定先发优势。”钟迎春进一步指出，从产业链来看，投资的核心关注点主要聚焦于上游制氢端各技术路线的降本增效、中游储运环节的技术创新和产品落地、以及下游用氢端产品的市场化和规模化放量进程。此外，各环节核心零部件的国产化替代也是企业冲出重围的竞争点。
在制氢环节，降碳、提效、规模化降本是创新及投资重点，目前电解水制氢步入产业化阶段的主要是碱液电解液和质子膜纯水技术，也是中短期投资的主要落脚点。未来随着绿电成本下降、电解水制氢技术提升、制氢系统智能化水平提升，制氢的三大成本项有望持续下降，预计最早2030年—2035年可再生能源电解水制氢价格有望与煤制氢价格持平，迎来大规模替代化石燃料制氢的拐点；在储运加环节，目前我国最主流的高压气态储氢效率较低，即使是通过结构和材料的迭代将工作压力提升到70MPa的IV型瓶，也只有5%左右的质量储氢密度，也就是说为了储存和运输小部分的氢，实质需要运输比氢重得多的储氢瓶，大大拉高了成本。未来储氢的技术迭代和加氢站设备的全面国产化替代是储运环节的创新及投资重点；在用氢环节，以交通领域的燃料电池汽车发展为先导，重点关注燃料电池技术迭代和零部件全面国产化替代。
三峡资本投资三部总经理胡晗进一步指出，氢能产业投资最关注的还是技术和成本前景，相比光伏和锂电，氢能产业有着较高的门槛限制，资金实力弱小的企业入局相对困难。
