9月9日，中汽协表示8月燃料电池汽车产销分别完成97辆和255辆，同比分别增长1.4倍和5.7倍 ，但环比分别下降96.9％和增长4.1％。其中8月的产量为年内最低，并没有延续6、7月份火热的势头，甚至低于春节和疫情期间，与8月产业内其他环节的火爆形成“冰火两重天”的对比。
更值得注意的是，2021年8月13日，五部委发布了启动京津冀、上海和广东城市群燃料电池汽车示范应用工作的通知，那么今年8月就可以理解为三个城市群示范应用的首年截止日，同时也是北京示范城市群规划中规定的第一个截止月。尽管部分城市群已经延迟了考核时间，同时国家正式的考核节点也未公布，但8月没有“抢装潮”，示范城市群首年目标的达成依旧不太乐观。
如图1所示，8月历来都是汽车行业的淡季，产销主要分布在6月和12月。氢云链希望在示范城市群任务压力和“低产、高销”的产销差异化表现下，探讨产业和企业的态度和思路上的一些变化，并探讨2022年燃料电池汽车最终的市场表现。
图表1 历年1-12月氢车产销情况
来源：氢云链数据库
注：图表每个月的前1列代表历年该月氢车的产量，后一列则代表销量，如第一个1月代表历年1月的产量，第二个1月则代表销量
原因何在？
高库存是“低产”直接原因。高库存来自于此前的市场预期，但疫情反复和示范城市群进度缓慢导致了库存难以交付，也导致了首年示范城市群目标的不乐观。
氢车库存超590辆，高库存下企业资金压力大。如图表2所示，当前氢车库存处于峰值水平。据氢云链数据库显示，2021年年底氢车的库存约为280辆，而7月底上升至近750辆，这直接导致了8月的低产高销。即使到8月底，氢车的库存依旧高达590辆，约为2021年全年销量的40%。
图表2 历年氢车库存情况
来源：氢云链数据库
注：由于2019年之前产销基本平衡未纳入统计，图表为氢车月度库存变化曲线
疫情对项目交付、投运影响超出预期。上半年制造商和运营商都存在大面积停摆的情况，同时疫情导致大量项目延后或取消，如成都的大运会和杭州的亚运会，导致了燃料电池汽车的交付和投运大面积的延后，成为高库存的直接原因，也对市场的信心造成了一定的影响。
在疫情得到控制后，6-8月氢车的销量快速反弹，这一点在氢车的交强险数据中更明显，城市群出现了氢车集中上险的情况。
城市群启动缓慢影响市场预期。2020年示范城市群政策公布，2021年五部委官宣入围城市群，但直到今年7月份上海城市群才正式发车，中间足足隔了两年时间，市场预期频频落空，企业的热情有了折扣，对产业的信心也有一定的影响。
技术快速迭代，高库存可能导致高亏损。有系统企业向氢云链反映，目前燃料电池产业处于技术快速迭代阶段，由于项目交付的长时间推迟，导致了库存产品存在技术落后和价值打折的风险。“现在技术迭代的速度很快。去年还是100KW的系统，今年就要向200KW发展。去年为了备货采购的零部件，今年还能不能符合技术要求？价值上要打几折？这都是企业需要考虑的问题。”该企业负责人向氢云链表示。
年底燃料电池产销有望新高，但不太会超预期
城市群地区随着政策的进一步明确以及疫情影响的逐步消退，氢车市场较上半年将明显改善，尤其是广东和上海地区。地方政府、产业和企业的心理包袱也逐渐放下，项目落地速度加快，积压的库存也有望得到加速清理。
国家对于氢能等新能源产业的重视将进一步支撑年内的氢车市场，尤其是在宏观经济不景气，国家对于房地产市场没有下猛药，市场普遍预期国家将通过加大对新能源等产业的扶持拉动经济发展，后续或将出现氢车集中投放的情况。
那么在剩下的几个月时间里，国内燃料电池汽车市场将会有怎么样的表现？
经验表明年内氢车销量将得到支撑。如图1所示，氢车的销量主要集中在下半年，以近几年数据为例，2019年-2021年9月-12月的销量分别占59%、50%、55%。若以近年9-12月销量占比的均值计算，年内剩余时间的销量或在2217辆左右，最终销量将超过4500辆，达到一个新高，基本达到产销5000辆的预期。
除了历史经验外，各地项目推进速度也提供了良好的市场预期。从各地官宣的2022年氢车推广方案来看，除京津冀、长三角、广东地区，有明确推广目标的剩余指标如下表所示，仅鄂尔多斯、武汉、淄博、吕梁、新乡5地年内剩余的推广量还有千余辆。近两个月的氢车招标情况也显著改善，其中7月就有近200辆氢车在招标。
图表3 年内氢车推广剩余数量
来源：氢云链数据库
除此以外，近期非城市群地区发布了大量的氢能规划，相关地区基本都开始建设加氢站，同时落地了较多的氢车项目。
整体来看，即便示范城市群的年度目标难以100%完成，但年内氢车的销售仍有较高的预期。近600辆的氢车存在一定的去化压力，但从目前来看不会存在太大的去库存压力。
小 结
2021年度仅有上海和北京两个城市群发布了氢车的推广规划，且两大地区均没有完成推广目标，尤其是上海地区“欠账”严重。随着企业和政府积极性的提高，尤其是国家对于新旧产业的态度从行动上发生了明显的转变，从总量来看年内氢车市场仍能得到有效的支撑。短期来看，受高库存影响，低产的情况或仍然存在，但后续产量将显著改善，需求将有效支撑年内的氢车市场，2022年将实现燃料电池汽车市场产销的一个新高，吹响燃料电池汽车产业链的号角。
